미국 단기채 ETF의 부상, 안전 투자처로 주목받는 이유와 전망

최근 금융시장에서 미국 단기 채권 상장지수펀드(ETF)가 높은 안정성과 유동성을 바탕으로 투자자들에게 매력적인 대안으로 떠오르고 있습니다.

 

금리 상승과 경기침체 우려로 장기채의 변동성이 커지고, 안전자산으로서의 지위 역시 흔들리면서 단기채의 중요성은 더욱 부각되고 있습니다. 특히 단기채는 한정된 리스크 속에서도 꾸준한 이자 수익과 자본차익을 기대할 수 있는 투자처로 평가받고 있습니다.

 

이번 글에서는 단기채 ETF가 왜 주목받는지, 장기채와의 차별점을 중심으로 그 특징과 전망을 살펴보겠습니다.

 

 

미국 단기채, 꾸준한 성과로 주목받다

미국 단기채는 과거와 비교해 성과 면에서 더욱 주목받고 있습니다.

 

예를 들어, 'ACE 미국달러단기채권액티브'는 최근 6개월 동안 10.17%의 상승률을 기록하며 큰 주목을 받았습니다. 반면, 같은 기간 미국 장기채 ETF인 'ACE 미국30년국채액티브'는 -0.59%의 손실을 기록하며 큰 대조를 보였습니다.

 

특히 금리 변동성이 극심했던 지난 한 달 동안 'ACE 미국달러단기채권액티브'는 0.13%의 수익을 냈지만, 'ACE 미국30년국채액티브'는 -5.89%로 큰 폭의 손실을 냈습니다.

 

이러한 차이는 기본적으로 금리가 상승하면 채권 가격이 하락하는 구조에서 비롯되었습니다.

장기채는 금리 변동에 민감하기 때문에 가격 하락의 영향을 더 크게 받습니다.

 

반면, 만기가 짧은 단기채는 상대적으로 금리 변동에 덜 민감하며, 달러 가치 상승과 이자 수익의 안정성 덕분에 나은 성과를 보이고 있습니다.

 

ETF 시장에서 두각을 나타내는 단기채

미국 증시에서도 단기채 관련 ETF들은 높은 안정성과 수익률로 상위권에 올라 투자자들의 선택을 받고 있습니다.

 

1~3년물 국채에 투자하는 '뱅가드 단기채(VGSH)'는 지난 6개월 동안 2.23%의 수익률을 기록하며 안정성을 입증했습니다. 또한, 만기가 1년 미만인 국채를 담은 '아이셰어즈 단기채(SHV)' 역시 같은 기간 2.19% 상승하며 꾸준히 좋은 성과를 보였습니다.

 

반면 장기채 관련 ETF들은 부진한 흐름을 보여줬습니다. '아이셰어즈 만기 20년 이상 미국 국채(TLT)'는 같은 기간 3.91% 하락하며 투자자들에게 실망을 안겼습니다. 이는 환율 변동을 감안하지 않더라도 단기채 ETF가 장기채 ETF보다 우수한 성과를 기록하고 있음을 보여줍니다.

 

글로벌 자금, 단기채 ETF로 집중 유입

최근 한 달 동안 글로벌 자금은 단기채 ETF로 몰리고 있는 추세입니다. '아이셰어즈 0~3개월 미국 단기채(SGOV)'에는 약 48억 달러(한화 약 6조 5,000억 원)의 자금이 유입되었으며, 'SPDR 블룸버그 1~3개월 미국 단기채 ETF(BIL)'에도 약 71억 달러가 유입되었습니다.

 

금리가 상승하고 금융시장의 불확실성이 확대되면서, 단기채 ETF는 안정적이면서도 유동성이 높은 대안으로 부각되고 있습니다. 반대로 TLT와 같은 장기채 ETF는 5억 달러 이상이 순유출되며 투자자의 외면을 받고 있는 상황입니다.

 

워런 버핏의 선택, 단기채에 대한 신뢰를 강화하다

'투자의 달인'이라 불리는 워런 버핏의 투자 행보에서도 단기채에 대한 선호가 드러납니다. 그의 투자 회사 버크셔해서웨이는 2024년 3분기 기준으로 약 2,880억 달러 규모의 단기채를 보유한 것으로 나타났습니다. 이는 전년 동기 대비 두 배 이상 증가한 수치로, 단기채가 안정적 투자처로 얼마나 매력적인지 보여줍니다.

 

버핏은 주식 시장의 변동성을 예측하며 단기채를 통해 유동성과 안정성을 동시에 확보하는 전략을 구사하고 있다는 평가를 받고 있습니다. 이처럼 대가의 투자 전략에서도 단기채의 매력이 돋보입니다.

 

장기채의 흔들리는 지위와 단기채의 입지 강화

기존에는 장기채가 대표적인 안전자산으로 불리며 증시 하락 국면에서 선호도가 높았습니다.

특히 장기채는 금리가 하락할 경우 자본차익(Capital Gain)을 누릴 수 있어 투자자들에게 인기가 많았습니다. 그러나 최근 미국 장기채는 오히려 안전자산으로서의 지위를 잃고 변동성과 위험성이 커지고 있습니다.

 

지난 9일, 미국 10년 만기 국채의 금리가 0.5%포인트 급등하며 연 4.516%를 기록한 사례는 장기채의 불안정을 단적으로 보여줍니다. 이처럼 금리가 상승하면 채권 가격이 하락하는 구조는 장기채가 금리 변동에 더 크게 영향을 받음을 나타냅니다.

 

단기채의 매력, 투자 관점에서 바라보다

단기채는 안정적인 수익과 높은 유동성을 제공합니다. 금리가 상승하는 시기에는 금리 변동에 덜 민감하여 가격 변동성이 낮고, 이자 수익의 측면에서 안정적인 현금 흐름을 확보할 수 있습니다. 또한, 단기채는 향후 금리가 하락할 경우 제한적이지만 자본차익도 기대할 수 있어 투자자들에게 더 큰 매력으로 다가옵니다.

 

한 자산운용사 관계자는 단기채를 선택해야 하는 이유로, 낮은 변동성과 높은 현금화 가능성을 꼽으며 “단기채는 불확실한 경제 환경에서 안정적 투자처로 적합하다”고 강조했습니다.

 

안정적이며 실속 있는 단기채의 입지 강화

글로벌 금융시장이 불확실성과 변동성 속에 놓여 있는 현재, 미국 단기채 ETF는 투자자들 사이에서 매력적인 대안으로 자리 잡고 있습니다. 꾸준한 수익과 안정성을 제공하는 단기채는 장기채의 불안정을 피해 대안적 투자처로 부상하고 있습니다. 특히 안정적 수익을 추구하면서 유동성을 중요하게 여기는 투자자들에게 단기채는 매우 적합한 선택일 것입니다.

 

투자자는 금리 환경과 자신의 투자 목표를 종합적으로 검토하여 단기채와 장기채 중 적합한 상품을 선택해야 할 시점입니다. 변화하는 시장에서 안정성을 확고히 한 단기채는 앞으로도 주요 투자 옵션으로 자리 잡을 가능성이 큽니다.